【文/网 齐倩】

“中国‘玉兰债’销售激增，显示与欧洲关系加深。”据彭博񋱭�日消息，2025年中国“玉兰债”的发行额同比增�%，相当�亿美元，为该债�年首次推出以来的最高水平。

报道称，中国信贷市场的一个角落——“玉兰债”发行额创纪录，正显示出中欧关系日益密切。

据介绍，“玉兰债”以上海市花白玉兰命名，通过上海清算所提供境内债券登记服务，欧洲清算银行负责国际投资者托管结算，���日合作推出，旨在打造离岸债券融资新通道。

彭博社制图

2021𻂊月，中国银行完成首𴅗亿美元玉兰债发行，标志着业务正式落地。

去𻂑�日，上海清算所支持上海复星高科技（集团）有限公司成功发行全球首单民营企业“玉兰债”，发行规�亿元、期񝼣年、发行利񈍊.9%。

根据上海清算所介绍，今𻂉�日，上海清算所支持兴业银行上海自贸试验区分行以“玉兰债”模式成功发行境外债券，落地全市场首单自贸区主体“玉兰债”。债券发行规�亿元人民币，期񝼣年，票面利񈍇.95%，较初始价格指引大幅收�个基点。

本次发行吸引了银行、券商、资管、保险等多类型、境内外投资机构积极参与，峰值认购倍数超񙷊.3倍。业银行上海自贸试验区分行境外发债的首次亮相，标志着“玉兰债”发行人类型再次扩容，为自贸区金融机构离岸融资开辟崭新通道。

截至目前，“玉兰债”发行人已全面覆盖中资金融机构和非金融企业，累计发行规模突�亿元，2025年同比增速�%。

彭博社称，这种混合设计为中资发行人提供了高效、透明的离岸债券融资渠道，能够接触到更深的欧洲流动性，同时为全球投资者提供熟悉、低风险的结算平台。

报道还提到，“玉兰债”发行激增，正值中欧寻求建立更深、更广双边联系之际。中国与欧洲保持贸易顺差，而美国总统特朗普的关税贸易政策为世界注入更多不确定性。

同时，由于绝大多数“玉兰债”以人民币计价，这一年轻债务工具也有助于中国推动人民币国际化。

“中国与欧洲贸易增加，是‘玉兰债’发行增加的原因之一，”星展银行经济学家谢萨缪尔称，人民币利率较低，也提升了欧洲企业以人民币融资的兴趣。

上海清算所表示，下一步，将继续围绕服务人民币国际化和上海国际金融中心建设战略大局，强化跨境基础设施互联互通，进一步扩大“玉兰债”品牌影响。

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